주식 투자를 하다 보면 반드시 등장하는 단어가 있습니다.
바로 EPS와 PER입니다.
“EPS가 높으면 좋은 건가요?”
“PER이 낮으면 저평가인가요?”
많은 투자자분들이 숫자는 보지만, 정확한 의미를 이해하지 못한 채 매매를 하시는 경우가 많습니다.
오늘은 EPS의 정의, PER의 정의, 그리고 EPS와 PER의 차이와 활용법까지 체계적으로 정리해드리겠습니다.
1. EPS의 정의
■ EPS란 무엇인가요?
EPS는 ‘Earnings Per Share’의 약자입니다.
우리말로는 주당순이익이라고 합니다.
즉,
“기업이 벌어들인 순이익을 주식 1주당 얼마씩 벌었는지 나타낸 수치”
입니다.
■ EPS 계산 방법
공식은 다음과 같습니다.
EPS = 당기순이익 ÷ 발행주식수
예를 들어보겠습니다.
- 당기순이익: 100억 원
- 발행주식수: 1,000만 주
이라면,
EPS는 1,000원이 됩니다.
즉,
주식 1주당 1,000원의 이익을 냈다는 의미입니다.
2. EPS가 중요한 이유
EPS는 기업의 수익 창출 능력을 보여주는 가장 기본적인 지표입니다.
EPS가 꾸준히 증가한다는 것은
✔ 기업 이익이 성장하고 있다는 뜻이며
✔ 기업 가치 상승 가능성이 높다는 의미입니다.
반대로 EPS가 감소한다면
기업의 수익성이 악화되고 있다는 신호일 수 있습니다.
3. EPS의 종류
EPS에도 여러 종류가 있습니다.
① 기본 EPS
일반적으로 사용하는 주당순이익입니다.
② 희석 EPS
전환사채, 스톡옵션 등이 모두 주식으로 전환되었을 때를 가정한 EPS입니다.
투자 시에는 희석 EPS를 함께 확인하는 것이 안전합니다.
4. PER의 정의
이제 PER에 대해 설명드리겠습니다.
■ PER이란?
PER은 ‘Price Earnings Ratio’의 약자입니다.
우리말로는 주가수익비율이라고 합니다.
즉,
“현재 주가가 1주당 순이익(EPS)의 몇 배인지 나타내는 지표”
입니다.
■ PER 계산 방법
공식은 다음과 같습니다.
PER = 주가 ÷ EPS
예를 들어보겠습니다.
- 주가: 20,000원
- EPS: 1,000원
이라면,
PER은 20배입니다.
이 의미는
현재 이 기업의 주가는 1년 이익의 20배 수준이라는 뜻입니다.
5. PER이 중요한 이유
PER은 기업의 현재 주가가 비싼지 싼지 판단하는 기준입니다.
일반적으로
✔ PER이 낮으면 저평가
✔ PER이 높으면 고평가
라고 해석합니다.
하지만 단순히 숫자만 보고 판단해서는 안 됩니다.
6. PER 해석 시 주의할 점
① 업종 평균과 비교해야 합니다
IT 기업은 PER이 30~40배가 될 수 있습니다.
반면 제조업은 10~15배 수준일 수 있습니다.
따라서 반드시 동일 업종 평균 PER과 비교해야 합니다.
② 성장성이 반영됩니다
성장성이 높은 기업은 PER이 높게 형성됩니다.
예를 들어,
- 성장주 → PER 40배
- 가치주 → PER 10배
이처럼 차이가 발생합니다.
7. EPS와 PER의 관계
EPS와 PER은 서로 연결되어 있습니다.
✔ EPS가 증가하면 PER은 낮아질 수 있습니다.
✔ EPS가 감소하면 PER은 높아질 수 있습니다.
즉,
기업의 이익 변화가 PER에 직접적인 영향을 줍니다.
8. 실전 투자에서 EPS 활용 방법
① 최근 3~5년 EPS 추세 확인
② 분기 EPS 증가 여부 확인
③ 예상 EPS(Forward EPS) 확인
EPS가 꾸준히 증가하는 기업은
장기 투자에 적합할 가능성이 높습니다.
9. 실전 투자에서 PER 활용 방법
① 현재 PER이 과거 평균보다 낮은지 확인
② 업종 평균 PER과 비교
③ 성장률 대비 PER 확인 (PEG 지표 활용)
10. EPS와 PER을 함께 보는 이유
EPS만 보면 이익 규모만 보게 됩니다.
PER만 보면 가격 수준만 보게 됩니다.
하지만 두 지표를 함께 보면
✔ 기업의 수익성
✔ 주가의 적정성
✔ 미래 성장 가능성
을 동시에 판단할 수 있습니다.
11. PER이 낮은데도 위험한 경우
⚠ 이익이 일시적으로 급증한 경우
⚠ 산업이 침체 국면인 경우
⚠ 구조적 하락 산업인 경우
이런 경우에는 낮은 PER이 함정일 수 있습니다.
12. PER이 높은데도 좋은 경우
✔ 독점 기업
✔ 고성장 산업
✔ 혁신 기술 기업
이 경우 PER이 높아도 정당화될 수 있습니다.
13. 초보 투자자가 자주 하는 실수
① PER만 보고 매수
② EPS 감소 추세를 무시
③ 업종 비교 없이 판단
이 세 가지는 반드시 피하셔야 합니다.
14. EPS와 PER 요약 정리
| 구분 | 의미 | 공식 | 활용 |
|---|---|---|---|
| EPS | 주당순이익 | 순이익 ÷ 주식수 | 기업 수익성 판단 |
| PER | 주가수익비율 | 주가 ÷ EPS | 주가 적정성 판단 |
15. 결론
✔ EPS는 기업의 이익 체력입니다.
✔ PER은 주가의 가격표입니다.
✔ 두 지표는 반드시 함께 보셔야 합니다.
✔ 숫자 하나만 믿는 투자는 위험합니다.
EPS와 PER을 이해하는 순간
기업의 가치를 보는 눈이 달라지게 됩니다.
주식 투자는 감이 아니라
숫자와 구조를 읽는 게임입니다.
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